La Croix Dorée : utilisation d'un faisceau de moyennes mobiles

Dans un article précédent, j'ai analysé la stratégie de la Croix Dorée appliquée au CAC 40, qui consiste à être investi sur le CAC 40 GR lorsque la moyenne mobile 50 jours du CAC 40 est supérieure ou égale à la moyenne mobile 200 jours du CAC 40 et désinvesti dans le cas contraire.

Cette vision binaire du marché (complètement investi/complètement désinvesti) est suffisante pour une analyse sur un coin de table, mais dans le monde réel, elle fait porter beaucoup de responsabilité à un seul indicateur...

En effet, pourquoi devrait-on être complètement investi si la moyenne mobile 50 jours est supérieure d'un cheveu à la moyenne mobile 200 jours et complètement désinvesti si la moyenne mobile 50 jours est inférieure d'un cheveu à la moyenne mobile 200 jours ?

Je propose donc d'adopter la vision plus nuancée suivante : au lieu d'utiliser le résultat de la comparaison d'un seul couple de moyennes mobiles, utiliser la moyenne des résultats de la comparaison de plusieurs couples de moyennes mobiles, à savoir 6 moyennes mobiles courtes (MM 1/10/20/30/40/50) et 6 moyennes mobiles longues (MM 150/160/170/180/190/200).

Le graphique ci-dessous illustre cette idée sur l'année 2015 : on s'intéresse à la position des 6 courbes du haut (en nuances de bleu) par rapport à la position des 6 courbes du bas (en nuances de rouge) :
[Evolution des 12 moyennes mobiles du CAC 40 décrites ci-dessus, 2015]

Voici alors les résultats que j'obtiens pour les stratégies associées sur le CAC 40 GR entre le 03/01/1989 et le 31/12/2015 :
  • Buy and hold
  • Stratégie (MM 1-50 >= MM 150-200) : chaque jour à la clôture, investissement en proportion des 6*6 couples de moyennes mobiles du CAC 40 décrits ci-dessus dont la moyenne mobile courte est supérieure ou égale à la moyenne mobile longue
  • Inverse : chaque jour à la clôture, investissement en proportion inverse des 6*6 couples de moyennes mobiles du CAC 40 décrits ci-dessus dont la moyenne mobile courte est supérieure ou égale à la moyenne mobile longue
[Evolution de 10 000€ et performances de la stratégie, 1989-2015]

Sur la période étudiée, on constate que la stratégie MM 1-50 >= MM 150-200 possède des caractéristiques similaires à celles de la stratégie de la Croix Dorée, à savoir qu'elle a permis d'obtenir un rendement à peu près équivalent à celui d'une stratégie Buy and hold et a permis de limiter énormément les pertes.

En outre, par construction, cette stratégie devrait être plus robuste que la stratégie de la Croix Dorée sur la période future 2016-xxxx, puisque basée sur une vision plus nuancée du marché.

A suivre, dans quelques années...

Bon trading (quantitatif),
Roman

PS: La feuille de calcul Google associée est disponible ici.