Global Equities Momentum : analyse des performances

Dans cet article, je vais tester une stratégie d'investissement appelée Global Equities Momentum (GEM), introduite par Gary Antonacci dans son livre [1] et expliquée en filigrane sur son site web ainsi que sur une des vidéos de la playlist "stratégies de suivi de tendance/momentum" du Quant 40 TV.

La stratégie GEM est une stratégie mensuelle qui investit sur un des trois indices suivants en fonction de leurs performances relatives et absolues sur les douze derniers mois :

En détails, à la clôture du dernier jour de bourse de chaque mois :
  • Si le rendement total sur les douze derniers mois de l'indice S&P 500 est supérieur au rendement total sur les douze derniers mois de l'indice MSCI ACWI ex-USA ET que le rendement total sur les douze derniers mois de l'indice S&P 500 est supérieur au taux des bons du trésor américain à trois mois, investissement sur l'indice S&P 500
  • Sinon, si le rendement total sur les douze derniers mois de l'indice S&P 500 est inférieur au rendement total sur les douze derniers mois de l'indice MSCI ACWI ex-USA ET que le rendement total sur les douze derniers mois de l'indice MSCI ACWI ex-USA est supérieur au taux des bons du trésor américain à trois mois, investissement sur l'indice MSCI ACWI ex-USA
  • Sinon, investissement sur l'indice Barclays Capital US Aggregate Bond Index

Voici les résultats que j'obtiens entre le 31/12/1988 et le 31/12/2015 pour cette stratégie, que j'ai appellée Reproduction GEM, comparés aux résultats de la stratégie GEM originelle disponibles sur le le site web de Gary Antonacci :
[Evolution de 10 000€, 1989-2015]

Sur la période étudiée, on remarque deux choses :

Mise à jour : Une reproduction à l'identique de la stratégie GEM.

Bon trading (quantitatif),
Roman

PS: La feuille de calcul Google associée est disponible ici.

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[1] - Antonacci G. 2014. "Dual Momentum Investing: An Innovative Approach for Higher Returns with Lower Risk" McGraw-Hill Education, disponible sur Amazon (lien affilié)